风投、融资、估值三者之间的关系

顿英毅 2020.11.12作者:顿英毅

  通俗点就是这样的,公司缺钱,卖出股份,叫股权融资,发布债券契约,时期一到,投资者拿到债务利息这就是债券融资。投资者觉得公司价值会涨,买入股份,叫风投。买卖双方达成共识的公司价值,叫估值。够简单了吧,好我来教科书式地给大家介绍这三者之间关系:

  风投一般是以基金方式来运作。一个基金,通过各种形式募集到一定量的钱,其运作人负责到处寻找好的投资机会,将基金的钱投入各个项目,通过项目的发展,以分红、再融资或上市等方式,获得理想的收益率。传统的风险投资规模越来越大,并且过于强调投资收益率,运作模式严格规范,在投资项目选择时偏向于扩张期的大项目。

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  各个公司,在一定时期,可能未来的收益前景很好但现在碰到现金流瓶颈,或者要进行更大的布局以实现成倍增长的发展目标,那么就需要资金的支持。这是公司可以选择股东再投入,或银行贷款,或引入风险投资等。这些方式都可以叫做融资。融资很多方式按投资人可以天使投资或者风险投资等,按融资工具有股权融资或者债券融资!

  一般,引入新的投资人,不论是否是风投机构,都需要对公司股份价值进行评估。只有充分估值,新投资人多少钱换多少股份才有一个标准和依据。一般估值方法有按照资产估值(包括无形资产),按照未来几年收益进行贴现估值等。如果一个公司的未来收益很好,现有投资只有比如说100万,那风投也可能将你按照500万总价值来计算,这就是所谓的市盈率5倍,公司投资前估值就达到了500万,风投如果投入200万,投资后估值就是700万,那风投就占有2/7的股份。

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