境外机构增持政金债

蚁暄文 2019.09.17作者:蚁暄文

    今年以来,政策性金融债一度成为外资新宠。今年1月至7月,外资对政金债持仓增长逾千亿元,达1035亿元,创有数据以来最大值。步入8月之后,境外机构增持政金债的力度有所减弱。当月,外资所持国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行的债券规模为4710.45亿元,8月净增持52亿元,增持量环比减少352亿元。


    8月有市场消息称,中国政金债或将纳入同业投资管理,或对政金债市场产生短期影响。不过,截至目前,有关政策性金融债的监管政策并未发生变化。


    尽管8月政金债被增持力度稍显降温,但市场人士分析认为,境外机构对政金债偏好依旧不减。在某主流券商固收总监看来,政金债吸引外资配置的主要原因,是政金债特别是老债收益率存在溢价。


    由于基金投资政金债享有免税政策,且政金债的收益率大于国债,李冰认为,7月境外机构增持政金债达400多亿元,显示了投资者对中国债券市场风险接受度持续性的提高,并体现了对政金债流动性的认可。“我们现在已经有实际数据表明,国际投资者进入中国市场在风险控制层面上又往前走了一步。”

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